YourLib.net
Твоя библиотека
Главная arrow Экономическая теория (Под ред. Л.Н. Давыденко) arrow 21.5. Международная ми фация капиталов. Прямые заграничные инвестиции
21.5. Международная ми фация капиталов. Прямые заграничные инвестиции

21.5. Международная ми фация капиталов. Прямые заграничные инвестиции

   Вывоз капитала представляет собой процесс изъятия части из национального оборота в данной стране и перемещение его в товарной или денежной форме в производственный процесс и обращение другой страны. Причинами вывоза капитала являются:
   • относительный избыток капитала в данной стране, его перенакопление;
   • несовпадение спроса на капитал и его предложение в различных звеньях мирового хозяйства;
   • наличие возможности монополизации местного рынка;
   • наличие в странах, куда экспортируется капитал, более дешевого сырья и рабочей силы;
   • стабильная политическая обстановка и в целом благоприятный инвестиционный климат.
   К факторам, способствующим вывозу капитала и стимулирующим этот процесс, относятся:
   • растущая взаимосвязь и взаимоувязка национальных экономик;
   • международная промышленная кооперация, вложения транснациональных корпорации в дочерние, ассоциированные компании, филиалы;
   • экономическая политика промышленно развитых стран, направленная на привлечение значительных объемов капитала для поддержания темпов экономического роста, развития передовых отраслей промышленности;
   • экономическая политика развивающихся стран, стремящихся с помощью привлечения иностранного капитала дать существенный импульс для своего экономического развития;
   • ужесточение экологических норм в промышленно развитых странах;
   • деятельность международных финансовых организаций, направляющих и регулирующих потоки капитала.
   Вывоз капитала осуществляется в форме:
   • прямых инвестиций в промышленные, торговые и другие предприятия;
   • портфельных инвестиций в иностранные облигации, акции, ценные бумаги;
   • среднесрочных и долгосрочных международных кредитов промышленным и торговым корпорациям, банкам и другим финансовым учреждениям;
   • экономической помощи: бесплатно в виде льготных кредитов.
   В мировой практике проводится четкое различие между перемещением капитала и иностранными инвестициями.
   Перемещение капитала включает платежи по операциям с зарубежными партнерами, предоставление займов, приобретение акций, облигаций и других ценных бумаг иностранных компаний исключительно с целью размещения капитала, диверсификации портфеля ценных бумаг.
   Под иностранными инвестициями понимается такое перемещение капитала, которое преследует цель установления контроля и участия в управлении компанией в стране, принимающей капитал.
   Вывоз капитала в форме прямых инвестиций представляет собой организацию экспортером капитала производства на территории страны, принимающей капитал. Это также подготовка и обучение рабочей силы, конкурентное давление на местных производителей.
   Портфельные инвестиции - важный источник привлечения иностранного капитала для финансирования облигаций, акций, выпускаемых крупнейшими корпорациями, центральными и частными банками.
   С точки зрения субъектов миграции капитала различают макро- и микроуровень. Макроуровень - межгосударственный перелив капитала. Статистически он отражается в платежном балансе страны. Микроуровень - движение капитала внутри международных монополий по внутрикорпорационным каналам.
   Миграцию капитала в рамках промышленно развитых стран следует рассматривать на нескольких уровнях:
   • между странами «триады»: США - Европа - Япония;
   • между отдельными промышленно развитыми странами;
   • между одними и теми же отраслями промышленно развитых стран.
   Среди современных тенденций вывоза капитала следует выделить отход от участия в предпринимательской деятельности через портфельные инвестиции к прямым инвестициям. Наблюдается последовательная переориентация прямых заграничных инвестиций с добывающей на обрабатывающую промышленность и сферу услуг.
   В конце 1990-х гг. рекордные объемы прямых инвестиций поступили в развивающиеся страны из промышленно развитых. Подавляющий поток инвестиций сконцентрирован в 10-15 развивающихся странах Азии и Латинской Америки. В привлечении иностранных инвестиций заметно преуспел Китай, который занимал второе место в мире после США по этому показателю в середине 1990-х гг. В эти же годы увеличился поток иностранного капитала в страны Восточной и Центральной Европы и СНГ. Основной поток идет в Венгрию, Польшу, Чехию, Словению, Эстонию. Иностранный капитал привлекает во всех этих странах политическая стабильность, минимальный экономический риск, максимальная прибыльность.
   Важная особенность современных процессов миграции капитала состоит в том, что капитал не навязывается странам, а наоборот, происходит очень жесткая конкурентная борьба за его привлечение.
   Международная корпорация - форма структурной организации крупной корпорации, осуществляющей прямые инвестиции в различные страны мира. Международные корпорации бывают двух основных видов:
   • транснациональные - компании (ТНК), образованные капиталом одной страны, осуществляющие производственную и торгово-сбытовую деятельность в различных странах мира;
   • многонациональные - компании (МНК), образованные капиталом нескольких стран, осуществляющие производственную и торгово-сбытовую деятельность в различных странах мира.
   Подавляющее большинство современных международных корпораций имеют форму ТНК. Деление международных корпораций на ТНК и МНК весьма условно, поскольку в современных условиях наибольшее значение имеет не то, капиталу скольких стран принадлежит головная компания корпорации, а глобальный характер ее деятельности, инвестирования и извлечения прибыли. Типичными чертами международной корпорации являются: создание системы международного производства, распыленного между многими странами, но контролируемого из одного центра; высокая интенсивность внутрикорпорационной торговли между расположенными в различных странах подразделениями; относительная независимость в принятии оперативных решений от стран базирования и принимающих стран; глобальная структура занятости и межстрановая мобильность менеджеров; разработка, передача и использование передовой технологии в рамках замкнутой корпорационной структуры.
   Для измерения вклада той или иной компании в производство товаров и услуг за рубежом используется индекс интернационализации. ЮНКТАД рассчитывает этот индекс как сумму трех величин: доли активов за рубежом в общем объеме активов компании, доли продаж за рубежом в общем объеме продаж компании, доли персонала за рубежом в общей численности персонала компании. Так, самыми интернациональными компаниями мира за 2004 г. были признаны швейцарская компания «Nestle Sa» (индекс интернационализации 93,7 %), немецкая компания «Deutsche Post World Net» (84,3%), американская компания «Ford Motor Company» (83,5 %), англо-голландский концерн «Royal Dutch Shell» (78,9 %).
   Международные корпорации своей политикой оказывают влияние на страны базирования и принимающие страны. Основная причина оппозиции ТНК в странах базирования заключается в переносе производства и рабочих мест в другие страны. Кроме того, ТНК, создавая зарубежные филиалы, уводят от налогообложения часть прибыли, которая не попадает в госбюджет в виде налогов. Однако для страны базирования в целом позитивный результат более эффективного использования национального капитала за рубежом перекрывает негативные эффекты, возникающие в результате сокращения занятости или уровня собираемых налогов.
   Принимающие страны опасаются политического давления со стороны ТНК и проникновения в отрасли, связанные с национальной безопасностью. Это приводит к принятию законов, ограничивающих или запрещающих иностранные инвестиции в определенной сфере. ТНК встречают противодействие со стороны местных производителей аналогичных товаров, которые требуют от правительства принятия протекционистских мер. Однако в условиях низкого уровня сбережений и недостатка инвестиционных ресурсов значительно большее число принимающих стран стремится привлечь ТНК путем предоставления налоговых и иных льгот, нежели ограничить приток иностранного капитала.

КОНТРОЛЬНЫЕ ВОПРОСЫ И ЗАДАНИЯ

   1. Назовите основные формы капитала по источникам его происхождения, по характеру использования, по срокам вложения и по исполняемым функциям.
   2. В чем заключаются причины экспорта и импорта прямых инвестиций?
   3. Какие экономические эффекты возникают в результате прямых инвестиций?

ЛИТЕРАТУРА

   1. Буглай, В. Б. Международные экономические отношения / В.Б. Буглай, H.H. Лешенцев. М., 1999.
   2. Давыденко, E. Л. Международные экономические отношения: пособие для студентов / Е. Л. Давыденко. Минск, 2001.
   3. Загашвили, В. Мировая торговля / В. Загашвили // Мировая экономика и международные отношения. 1999. № 8.
   4. Киреев, А. П. Международная экономика: в 2 ч. / Л.П. Киреев. М., 1997.
   5. Семенов, К А. Международные экономические отношения / К. А. Семенов. М., 1998.
   6. Турбан, Г. В. Внешнеэкономическая деятельность / Г.В. Турбан. Минск, 1999.

 
< Пред.   След. >