YourLib.net
Твоя библиотека
Главная arrow Экономическая теория (А.И. Попов) arrow 33.4. Инвестиционные источники и механизм использования инвестиций
33.4. Инвестиционные источники и механизм использования инвестиций

33.4. Инвестиционные источники и механизм использования инвестиций

   Обычно при реализации государственной инвестиционной политики выделяются три главных направления:
   Увеличение накоплений на основе развития отечественного производства, сокращение издержек, увеличение емкости внутреннего рынка, ликвидация убыточных предприятий.
   Превращение имеющихся сбережений населения в инвестиции путем использования налоговой системы, формирования эффективного и контролируемого рынка капиталов; снижения инвестиционных рисков; улучшения климата для зарубежных инвесторов.
   Создание нового механизма использования инвестиций, включая инвестиционные фонды, лизинговые фирмы, проектно-строительные корпорации.
   Инвестиционный потенциал характеризует лишь возможные капиталовложения. Реальные инвестиции определяются тем, как используется ВВП. Известно, что оно подразделяется на две большие группы: конечное потребление и валовое накопление.
   Конечное потребление включает, во-первых, стоимость товаров и услуг, которая потребляется людьми (индивидуально или коллективно). Сюда входит потребление домашних хозяйств в виде приобретения потребительских товаров и услуг, а также бесплатного их получения от государственных и некоммерческих организаций. Во-вторых, в него входят затраты на государственное управление, включающие содержание бюджетных организаций: управления, обороны, науки, здравоохранения, социального обеспечения, образования, культуры и искусства.
   Валовое накопление используется по двум направлениям.
   Первое - на создание новых производственных фондов, а также на улучшение плодородия почв, лесов, разведку и охрану недр и других природных ресурсов; приобретение патентов, лицензий.
   Второе - на увеличение запасов оборотных средств, к числу которых относятся прирост запасов сырья и материалов; незавершенного производства; готовой продукции; товаров для перепродажи. Инвестиционная политика должна строиться таким образом, чтобы стимулировать сбережения предприятий и населения и превращать их в инвестиции.
   Развитие отечественного производства как фактор увеличения накоплений. Повышение инвестиционной активности требует осуществления целого ряда мер, включая переориентацию денежно-кредитной политики на стимулирование отечественного производства; оздоровление деятельности коммерческих банков и направление их на кредитование производственной сферы; снижение неопределенности и неустойчивости рыночной конъюнктуры, которое способствует расширению долгосрочного кредитования производственных объектов; приостановление оттока капиталов за рубеж и их использование в качестве инвестиций в отечественное производство.
   Превращение сбережений населения в инвестиции. В качестве исходного необходимо использовать традиционную склонность населения к сбережениям, вовлечение которых в экономический оборот способно, по данным С. Ю. Глазьева, утроить уровень инвестиционной активности. Реализация этого положения предполагает, во-первых, повышение доходов населения, предусматривающая своевременную и полную выплату заработной платы, пенсий и пособий и периодическую их индексацию.
   Во-вторых, восстановление сбережений граждан, в том числе погашение государственных долговых обязательств, включающих сбережения в Сбербанке России на середину 1991 г. путем предоставления возможностей их использования на приобретение товаров длительного пользования отечественного производства, осуществление инвестиций в жилищное строительство или развитие производства, оплату части жилищно-коммунальных услуг. Это поможет запустить кругооборот расширенного воспроизводства, вернуть доверие к государственной банковско-финансовой системе.
   В-третьих, необходимо превратить существующие сбережения населения в инвестиции. В странах СНГ 70 % денежных доходов населения расходуется на покупку товаров и услуг, в том числе свыше 50 % - на продукты питания; 5-6 % - на налоги, пенсионные и страховые отчисления; 3-4 % - на банковские вклады и в ценные бумаги; более 20 % обменивается на валюту. В России в 1992 г. на покупку валюты расходовалось 11,5 %, а в 1998 г. (до дефолта) - почти 25 % доходов населения. Чистые сбережения в наличной форме превысили $22 млрд. Превращение валютных сбережений, хранящихся в «чулках», в инвестиции оказало бы существенное воздействие на усиление инвестиционной активности.
   В-четвертых, наряду с увеличением доходов населения существенное влияние на расширение инвестиционных возможностей могут оказать сокращение непроизводственного потребления наиболее богатой частью населения с помощью повышения налогов на имущество, импорт предметов роскоши; увеличение платы за коммунальные услуги; адресное направление социальных пособий.
   В-пятых, должно быть осуществлено расширение сферы потребительского кредита на отечественные товары длительного пользования, предоставления льготных кредитов начинающим предпринимателям под залог личного имущества.
   3. Механизм использования инвестиций включает следующие направления:
   ♦ проблема предоставления долгосрочных кредитов на развитие производственной сферы;
   ♦ изыскание потенциальных инвестиционных источников;
   ♦ определение приоритетов технико-экономического развития и их первоочередное инвестирование, способствующее преодолению кризисной ситуации.
   Первая проблема - долгосрочное кредитование производственной сферы. Одной из форм реализации данной проблемы является предоставление низкопроцентных кредитов, что предполагает расширение денежного предложения, которое должно осуществляться через институты развития путем использования механизмов учета и переучета векселей производственных предприятий, а также инструментов государственных гарантий. Подобный механизм предоставления льготных кредитов (в пределах 0,5—1,0 %) до 1970-х гг. использовался в Японии.
   Такие кредиты Центральный банк предоставлял под обеспечение финансовых обязательств крупных промышленных корпораций и частных банков. Этот полугосударствен- ный кредит выполнял функции стимулирования экономического роста без прямого огосударствления финансовой сферы. Такая система представляла собой вариант оптимального сочетания централизованного начала в виде контроля со стороны Центрального банка над общим объемом финансовых ресурсов и целенаправленного их использования и конкуренции между конкретными «исполнителями» в лице частных банков и промышленных компаний на стадии практической деятельности.
   Вторая проблема - потенциальные инвестиционные источники. Здесь можно выделить несколько направлений. Во-первых, введение реальной государственной монополии на оборот и импорт этилового спирта и оптовую торговлю водкой, а также усиление государственного контроля за рынком алкогольной и табачной продукции. В 1980-х гг. за счет доходов государственной монополии на производство и торговлю алкоголем финансировались образование и здравоохранение. В 1990-х гг. «либерализация» в России привела к тому, что эти доходы перешли к теневому и криминальному бизнесу. В первой половине 1990-х гг. ликероводочные заводы сократили выпуск продукции на половину. В то же время импорт спирта (не считая контрабанды) достиг 200 млн л в год, хотя заводы, выпускавшие технический спирт, сократили его выпуск за три года всего на 14 %, а производство химикатов на его базе - в 1,6 раза. В результате есть основания полагать, что он идет на изготовление подпольной водки. От употребления отечественных и импортных суррогатов ежегодно погибают 15 тыс. человек.
   Во-вторых, дополнительными средствами для инвестирования может явиться предотвращение перетока денег в сферу финансовых спекуляций и на валютный рынок. Здесь важную роль может сыграть использование системы централизованного учета и переучета векселей производственных предприятий, а также других современных платежных инструментов и технологий.
   В-третьих, крупным каналом потенциальных возможностей инвестирования является восстановление экспортного тарифа на вывоз природного газа, сырой нефти, ограниченной номенклатуры сырьевых ресурсов, в цене которых заложен большой удельный вес природной ренты и неоплаченного загрязнения природной среды при снижении акцизов на внутреннее потребление энергоносителей, а также приостановление оттока капиталов за рубеж.
   Третья проблема - определение приоритетов технико-экономического развития и их первоочередное инвестирование. Важнейшим условием инвестирования является выбор ключевых направлений научно-технического прогресса и целей развития национальной экономики. Отбор приоритетных направлений развития российской экономики для государственной поддержки предполагается проводить на основе научно-технических, экономических, воспроизводственных и социальных критериев. К приоритетным направлениям в современных условиях могут быть отнесены производства, основанные на применении передовых технологий. В их число включается конверсия наукоемкой промышленности с учетом перспективных направлений; обновление парка гражданской авиации, износ которой достиг критической величены; обновление оборудования электростанций; модернизация системы управления железнодорожного транспорта; развитие жилищного строительства и реконструкция инженерных сетей; оздоровление окружающей среды и т. д.
   Реализация этих приоритетных направлений будет выполнять роль локомотива экономического роста и в то же время явится важнейшим фактором резкого расширения емкости внутреннего рынка. Осуществление этих целевых установок может быть достигнуто путем разработки государственных целевых программ, поддержки бюджетным финансированием и льготными кредитами.

 
< Пред.   След. >